Wat zijn sprongen?

Langlopende Equity Anticipatie effecten, of sprongen, zijn aandelen, index en sector opties met zeer lange vervaltermijnen. Ze zijn gemaakt door de Chicago Board Options Exchange (CBOE) naar een alternatief voor beleggers met een lange termijn te investeren strategieën bieden.

De CBOE biedt een uitgebreide selectie van de sprongen. Index sprongen zijn beschikbaar voor grote Amerikaanse indices zoals de Dow Jones Industrial Average, S & P 500 en de Nasdaq 100, evenals internationale benchmarks met betrekking tot markten in China, Europa, Japan en Mexico. Soortgelijke effecten voor de industrie sectoren zijn ook ingevoerd, die banken, olie, telecommunicatie, gezondheidszorg en andere belangrijke elementen van de economie. Equity sprongen zijn beschikbaar voor individuele bedrijven. Details over het huidige aanbod kan worden verkregen bij de CBOE.

Net als de traditionele opties, deze effecten geven de houder het recht tot aankoop of verkoop van de onderliggende waarde tegen een afgesproken prijs gedurende een afgesproken periode. Terwijl de traditionele aandelen opties zijn beschikbaar met expirations variërend van een tot drie maanden, deze effecten hebben een looptijd breiden uit zo ver als drie jaar. Zowel putopties en callopties zijn beschikbaar. Index sprongen zijn over het algemeen in Europese stijl en kan alleen bij afloop worden uitgeoefend. Equity sprongen zijn over het algemeen in Amerikaanse stijl en kan op elk moment vóór de vervaldatum worden uitgeoefend.

Sprongen kunnen worden geprijsd met behulp van Black-Scholes prijsmodellen en verhandeld kunnen worden met behulp van dezelfde strategieën als meer traditionele opties. Beleggers kunnen put sprongen kopen om op lange termijn voorraad posities of aankoop oproep sprongen beschermen als ze verwachten een lange termijn bull markt. Spreads, het gelijktijdig kopen en verkopen van opties op verschillende uitoefenprijzen, kan ook worden uitgevoerd met dit type beveiliging, zoals strategieën ontwikkeld om te profiteren van veranderingen in de volatiliteit van de markt.

De lange termijn van grote sprongen verlopen doet introduceren een aantal complexiteiten. Ze zijn zeer gevoelig voor de rente, die waarschijnlijk zal veranderen tijdens de levensduur van een LEAP zijn. Bij een stijgende rente milieu, bijvoorbeeld, zet sprongen kan eigenlijk de handel met een negatieve contante waarde. Dit is vooral belangrijk voor het eigen vermogen sprongen, want er is een sterke stimulans voor de houders om vervroegde uitoefening kiezen.