Wat is Volatility Arbitrage?

Soms verwezen naar eenvoudig als vol arb, volatiliteitsarbitrage is een strategie die het doel van het verdienen het meeste voordeel uit het bezit van een bepaald effect heeft. Dit wordt beheerd door te overwegen het verschil tussen de impliciete of begrepen volatiliteit van een optie en de toekomstige gerealiseerde volatiliteit van diezelfde optie, ervan uitgaande dat de optie is een onderdeel van een delta-neutrale portefeuille. Gebruikmakend van deze benadering houdt een zorgvuldige bestudering van het risico of de volatiliteit in verband met de onderliggende waarde in plaats van gewoon te gaan door de huidige prijs en de heersende marktomstandigheden.

Binnen een delta-neutrale portefeuille, is er een evenwicht tussen de positieve en negatieve delta's in verband met de effecten. Dit betekent simpelweg dat de risico's die samenhangen met een aantal van de effecten worden gecompenseerd door de risicofactoren van de andere effecten, effectief creaing een risicofactor voor de totale portefeuille die min of meer op nul bedraagt. In theorie, als sommige van de activa te verliezen waarde, die wordt gecompenseerd door de andere activa die in waarde stijgen, waardoor de portefeuille naar ten minste handhaving van zijn waarde, en misschien zelfs enkele hoeveelheid gain te posten.

Volatiliteitsarbitrage werkt zeer goed in dit soort portfolio structuur. Door het zorgvuldig evalueren voorspelbare factoren die van invloed zijn op het risico in verband met een optie in de toekomst zou kunnen hebben, is het mogelijk om te bepalen of een bepaalde investering is een goede pasvorm voor de portefeuille, of als het heeft potentieel om dat evenwicht te compenseren. Veel verschillende evenementen kan worden beschouwd als het creëren van een toekomstige volatiliteit prognose, met inbegrip van geschillen over octrooien van de uitgevende entiteit, de resultaten van proeven met nieuwe producten, of verschuivingen in de vraag die invloed hebben op de winst van het bedrijf dat de beveiliging uitgegeven. Een belegger kan zelfs overwegen het mogelijke ontslag van sleutelfiguren binnen de companyâ € ™ s hiërarchie als onderdeel van het volatiliteitsarbitrage proces.

Zodra dit toekomstige volatiliteit is bepaald, kan de belegger beginnen te zoeken naar een andere optie die een ander niveau van volatiliteit presenteert, waardoor de ene naar de andere te compenseren. Als de tweede optie heeft een lagere volatiliteit dan de eerste, zal de belegger het onderliggende effect op de gewenste balans te behouden af ​​te dekken. In situaties waarin de volatiliteit hoger is, kan de belegger de mogelijkheid te verkopen, weer afdekken met de onderliggende waarde.

Een belegger met een volatiliteitsarbitrage strategie zal een terugkeer te realiseren wanneer de gerealiseerde volatiliteit van die optie dichter bij zijn of haar voorspellingen, en niet in de richting van de volatiliteit geïmpliceerd door de markt. Deze benadering kan continu worden gebruikt als nieuwe bedrijven worden gekocht en oudere verkocht als gevolg van de mate van evenwicht de belegger wenst in de portefeuille te handhaven. Zoals met vele beleggingsstrategieën, een volatiliteitsarbitrage vereist een zorgvuldige afweging van relevante factoren van de kant van de investeerder, en nauwkeurig het projecteren van de effecten van deze factoren op de betrokken effecten. Gebrek aan accurate voorspellingen te maken kan de belegger om een ​​aanzienlijk bedrag aan inkomsten te verliezen, eerder dan leiden tot het realiseren van aanzienlijke rendementen.

  • Een belegger met een volatiliteitsarbitrage strategie zal een terugkeer te realiseren wanneer de gerealiseerde volatiliteit van die optie dichter bij zijn of haar voorspellingen.