Wat is een term van de rente?

Bekend meer vertrouwd als de rentecurve, de structuur van de rentetermijnstructuur plot de relatie tussen tijd, of op termijn, naar volwassenheid en het rendement tot de vervaldag van een reeks van vastrentende obligaties. De termijnstructuur van de rente is een weerspiegeling van de markt deelnemer kijk op de economische bedrijvigheid en de inflatie als het aanbod en de vraag in de markten waarin schuldbewijzen. Beschouwd als risicoloos en vloeistof, het rendement tot de vervaldag van de meest recente US Treasury veiligheidsvraagstukken, van drie maanden tot dertig jaar tot de vervaldag, worden doorgaans gebruikt om een ​​benchmark-termijnstructuur van de rente te produceren. Deze rentecurve, of een variant daarvan, die bekend staat als de spot rentecurve, wordt gebruikt om obligaties van alle typen met behulp van discounted cash flow-analyse prijs. De termijnstructuur van de rente dient ook als een benchmark voor de prijsstelling en het evalueren van andere schuldinstrumenten en rentevoeten, zoals bedrijfsobligaties, mortgage-backed securities en interbancaire rente op leningen.

Interpolatie technieken worden gebruikt om een ​​gladde rentecurve te creëren door het invullen van de kloof tussen discrete punten. De vorm van de structuur van de rentetermijnstructuur verandert voortdurend met variaties in de vraag en aanbod van US Treasury effecten en derivatencontracten. In het algemeen, een vorm van wat bekend staat als een "normale" rentecurve heerst echter. Een normale rentecurve is schuin oplopende, dat wil zeggen, de rente hoger zijn hoe langer de looptijd. Dit weerspiegelt een "normale" vertrouwen bij beleggers voor een hogere opbrengst, gezien de grotere onzekerheid en het risico dat als looptijden te verlengen.

Soms kan de structuur van de rentetermijnstructuur nemen op een vlakke aspect, bekend als een vlakke rentecurve. Dit kan onzekerheid beleggers aangeven met betrekking tot de toekomstige koers en richting van de rente of een periode van transitie gedreven door veranderende verwachtingen. Afvlakking van de rendementscurve meestal treedt op wanneer de korte termijn rente stijgt, terwijl de lange rente dalen. Wanneer de rentecurve vlak is, kunnen beleggers de trade-off tussen risico en rendement te optimaliseren door de aankoop van vastrentende effecten met de minste risico's of de hoogste kredietwaardigheid.

Een omgekeerde rentecurve is een zeldzame gebeurtenis, waarbij de opbrengsten van kortlopende vastrentende US Treasury effecten zijn hoger dan de lange termijn tegenhangers. Een omgekeerde rentecurve geeft aan dat de markt verwacht dat de rente aan het verder uit in de toekomstige tijd vordert dalen. Ook kenmerkend voor een dergelijke omgeving wordt de stijgende tarieven van de kortlopende US Treasury effecten, meestal als gevolg van aanzienlijke verkrapping van het monetaire beleid van de Federal Reserve. Omgekeerde yieldcurves worden ook geïnterpreteerd als een teken van een dreigende economische vertraging of krimp.

  • De vorm van de structuur van de rentetermijnstructuur verandert voortdurend met variaties in de vraag en aanbod van effecten en derivaten contracten.
  • Een termijnstructuur van de rente kan worden gebruikt om de toekomstige acties van de Amerikaanse Federal Reserve voorspellen.