Wat is een Sovereign Wealth Fund?

Een sovereign wealth fund is een belegging van een natie-account, bestaande uit overschotten, maar los van de reserves van het land onderhoudt voor fiscaal management doeleinden. Hoewel de naam "sovereign wealth fund" werd voor het eerst gebruikt in 2005, hebben de fondsen zelf bestaat al sinds ongeveer het midden van de 20e eeuw. Het eerste fonds, de Kuwait Investment Fund, werd gestart in 1953, voordat die natie zelfs zijn onafhankelijkheid had bereikt uit Groot-Brittannië. De bepalende factoren van de vraag of een natie heeft een sovereign wealth fund zijn beslissing heeft overtollige liquide middelen en de politieke wil om het op te slaan.

Terwijl de meeste staatsfondsen worden gemaakt als gevolg van een overschot op de begroting, kunnen ze komen uit een verscheidenheid van bronnen. Koeweit, bijvoorbeeld, werd gestart met een overmaat inkomsten uit haar staatsbedrijf olieboringen onderneming. Wanneer een natie wordt geconfronteerd met een overmaat aan contant geld, het heeft een aantal opties met betrekking tot uw beschikking, maar deze opties in wezen terug te brengen tot de uitgaven of op te slaan. Besteding kan vele vormen aannemen, zoals kapitaal of operationele uitgaven te nemen, het betalen van de schuld of de verdeling onder de belastingbetalers. Hoewel de uitgaven is politiek populair, kan het soms zijn fiscaal onverantwoord. Naties waarvan de economie grotendeels afhankelijk van de export van grondstoffen, bijvoorbeeld, zijn het verstandig om een ​​reserve aan te leggen tegen een dalende markt. Anderen kunnen een sovereign wealth fund vast te stellen voor een specifiek doel, zoals het Government Pension Fund van Noorwegen.

Staatsfondsen worden belegd, soms als een hedge tegen de natie de gebruikelijke bron van inkomsten. Bijvoorbeeld, de Verenigde Arabische Emiraten (VAE) sovereign wealth fund, gestart in 1976, werd gefinancierd met een overmaat inkomsten uit olie-operaties. Een deel van haar portfolio is gewijd aan andere dan olie diverse investeringen, als een hedge tegen een onzekere toekomst in die markt. Sovereign wealth funds zijn niet immuun voor twijfelachtige investeringsbeslissingen, maar, en een aantal verloren waarde in de sub-prime hypotheek debacle van de vroege 21e eeuw.

Staatsfondsen zijn strategisch van groot belang is voor een aantal redenen. Een rogue natie met een grote sovereign wealth fund kan het gebruiken om markten destabiliseren, bijvoorbeeld. Elke natie zou zijn sovereign wealth fund gebruiken om te beschermen of te bevorderen zijn eigen strategische belangen, bijvoorbeeld, de opslag valuta of schuld van bepaalde landen om zo hun financiële integriteit of hun vermogen om zich te verdedigen in gevaar brengen. Veel landen, waarin bezorgdheid wordt geuit over dit kracht van staatsfondsen, hebben uitgevaardigd wetgeving beperken buitenlandse investeringen, of waarvoor officiële goedkeuring van buitenlandse eigendom van binnenlandse ondernemingen boven een bepaald percentage.

Hoewel sommige staatsfondsen worden gehandhaafd als afzonderlijke entiteiten worden anderen bediend door de centrale banken hun volken 'als onderdeel van hun algemene economische management strategie. Fondsen aangehouden en beheerd op deze manier meestal zijn van groot belang voor de economie van de natie, en aanzienlijke verliezen voor het fonds, zoals gebeurde tijdens de sub-prime leningen crisis van de vroege 21e eeuw, kan een impact hebben op de economie van het land te hebben. Als het fonds wordt beheerd als een aparte entiteit als een beleggingsfonds, maar de impact van de prestaties van het fonds op de economie van het land is verminderd.