Wat is een High Water Mark?

Een high water mark is een financiële term die gebruikt wordt om de topprestaties van een account of de investeringen te beschrijven. Het lenen van de term uit de terminologie van overstromingen, is een high water mark vaak gebruikt om de beloningsstructuur en bonussen voor financieel managers bepalen. Het is belangrijk om te begrijpen hoe een high water mark theorie wordt toegepast, om zeker te zijn dat er een financieel manager krijgt betaald op basis van de werkelijke prestaties.

De term komt uit de metingen van overstromingen water. Een water mark aangegeven het hoogste punt waar fysiek bewijs, zoals vlekken of een plotselinge verandering in vegetatie, bleek dat het water was gestegen. Door het vinden van de hoogste water mark, kon de exacte hoogte van een eerdere overstroming worden bepaald.

In het algemeen wordt de term gebruikt om de vorige high performance piek van een account te beschrijven. Bijvoorbeeld, als een beleggingsrekening was ter waarde van $ 50 $ (USD) en steeg naar $ 75 in de loop van een jaar, zou de high water mark dan $ 75 USD, en de financieel manager zou worden toegekend prestatiebonus op de $ 25 USD verhoging van de vorige standaard. In het volgende jaar, als de account waarde gedaald tot $ 70 USD, kon geen bonus worden toegekend voor de prestaties.

Met behulp van hetzelfde voorbeeld, is het belangrijk op te merken dat het $ 75 USD de high water mark zou blijven, ook als de verliezen voorgedaan die de jaarlijkse waarde van de rekening veranderd. Stel je voor dat de waarde van de rekening daalde meer dan drie jaar naar $ 60 USD. In het vierde jaar, als de waarde steeg tot $ 80 USD, de prestatiebonus zou alleen de $ 5 USD verhoging van de oude hoge mark naar de nieuwe, niet de $ 20 USD verhoging van de lagere jaarlijkse waarde van de nieuwe water mark bevatten. Als de verliezen werden meegenomen in de vergelijking, kon managers grotere bonussen krijgen door het hebben van grote verliezen en marginale winsten, zoals alleen in tegenstelling tot door winsten.

Het doel van deze bonus strategie is om beleggers te beschermen door goed te koppelen van het salaris van de manager om de winsten van de belegger. Door dit te doen, managers hebben een belang bij de uitvoering van de rekening, omdat hun bonussen worden gehecht aan hun prestaties. Met behulp van hoge water merken in plaats van te baseren bonussen op eenvoudige jaarlijkse winsten voorkomt dat managers uit extra geld in te zamelen op rekeningen die geld in het algemeen hebben verloren. Zolang de rekening blijft onder het water mark, het is technisch gezien geen geld gemaakt, zelfs als winsten hebben geboekt sinds het voorgaande jaar. Totdat het overtreft de high water mark, wordt de rekening alleen het goedmaken van verliezen in plaats van het verstrekken van de netto winst.