Wat is een down-and-out optie?

Een down-and-out optie is een soort optie waarin de belegger dat de optie is eigenaar niet kan uitoefenen als de prijs van de veiligheid ten grondslag liggen aan de optie onder een bepaald niveau. Dit lagere niveau is de barrière, dat is de reden waarom deze optie ook bekend staat als een down-and-out barrière. Wezen, de optie waardeloos zodra de prijs daalt tot onder de vooraf bepaalde barrière, waardoor alle toekomstige koersbewegingen van de onderliggende nutteloos zodra de barrière is bereikt. Sinds het bestaan ​​van een barrière met een down-and-out optie maakt het veel riskanter, kan het meestal worden gekocht voor een korting ten opzichte van andere opties.

Opties zijn beleggingsinstrumenten die het mogelijk maken de beleggers om te speculeren over de prijs van sommige onderliggende waarde, die meestal een voorraad, zonder daadwerkelijk bezitten het. Er zijn call-opties, waarvan de eigenaar het recht geven om aandelen aandelen te kopen, en put-opties, waarvan de eigenaar het recht om aandelen aandelen te verkopen geven. Normaal gesproken kan een optie worden uitgeoefend zodra het onderliggende aandeel een vooraf bepaalde uitoefenprijs bereikt. Barrière opties, echter, voeg een tweede prijsniveau dat ook factoren in de waarde van de optie. Een soort van barrière optie is een down-and-out optie.

De onderscheidende kenmerken van een down-and-out optie zijn dat de barrière prijs onder de huidige koers van het aandeel en dat de optie vervalt zodra de barrière is bereikt wordt ingesteld. Bijvoorbeeld, zou een down-and-out call-optie beschikt over een actuele prijs voor de onderliggende waarde van $ 130 Amerikaanse dollars (USD) per aandeel, een uitoefenprijs van $ 150 USD per aandeel, en een barrière prijs van $ 100 USD per aandeel. Als de prijs onder $ 100 USD per aandeel, de calloptie gaat naar beneden en naar buiten en ongeldig is, zelfs indien de prijs later pieken langs de uitoefenprijs van $ 150 USD.

Als gevolg van de manier waarop een down-and-out optie is opgebouwd, kan de optie verkoper profiteren op twee manieren. Ten eerste, zou de onderliggende prijs niet de beurskoers voorafgaand aan het verstrijken van de optiecontract bereiken. Bovendien kan de van de optie barrière bereikt. Zowel van die conclusies betekent dat de optie verkoper een waardeloze optie zal hebben, wat betekent dat de verkoper pot de door de koper betaalde premie en heeft geen verdere verplichtingen.

Aangezien de twee mogelijke negatieve uitkomsten voor de koper het verzachten van de waarde van een down-and-out optie, moet een koper een soort van compensatie. Als gevolg van deze opties zijn vaak tegen een lagere prijs dan opties die geen barrières hebben. De premies voor de down-and-out opties zijn ook afhankelijk van de beurskoers van de relatie tot de uitoefenprijs en de barrière, evenals de volatiliteit van het aandeel.

  • Een down-and-out optie kan niet worden uitgeoefend indien de prijs van het effect ten grondslag liggen aan de optie onder een bepaald niveau.