Wat is de Omega Ratio?

De Omega-ratio is een manier van het meten van de prestaties van de financiële activa op basis van het niveau van de rendementen die ze bieden in ruil voor het risico van beleggen in hen. Het is een verhouding van gewogen winsten tot gewogen verliezen - een verhouding die informatie over de waarschijnlijkheid van elk niveau van het rendement omvat. In tegenstelling tot zijn voorgangers, de Omega verhouding verschilt naargelang de vorm van de verdeling van de opbrengsten van een actief. Dit stelt beleggers in staat om onderscheid te maken tussen activa met verschillende risicoprofielen.

Beleggers algemeen schadevergoeding eisen voor het nemen van risico's in de vorm van een hoger rendement. Economische analisten hebben bedacht manieren van evalueren activa in deze voorwaarden aan beleggers informatie over welke activa bieden het beste rendement voor het niveau van het risico dat ze voor te dragen. Een van de meest gebruikte rapportage maatregelen is de Sharpe-ratio, dat is de verhouding van het gemiddelde rendement van de activa minus de risicoloos rendement, dat is meestal het rendement op staatsobligaties, een maatstaf voor de volatiliteit van de activa, die is gevonden met behulp van de variantie van de rendementen.

Hoewel de Sharpe-ratio vaak wordt gebruikt om de prestaties van een actief te evalueren, het heeft belangrijke tekortkomingen. De meting is gebaseerd op het gemiddelde en de variantie van het rendement van de activa, die een belegger weinig over de werkelijke prestaties van het actief vertelt. Veel distributies van rendement kan hetzelfde gemiddelde en de variantie, maar volledig verschillende vormen hebben, wat betekent dat ze verschillende kansen voor een bepaald rendement. De werkelijke vorm van de verdeling is van belang voor de belegger, omdat het vertelt hem de kans op verschillende niveaus van rendement, waardoor hij een beter idee van het risico waaraan hij is blootgesteld.

De Omega-ratio is een alternatieve maatregel van asset performance dat de belegger geeft de gegevens van de Sharpe-ratio teruggooi. Het bevat de volledige distributie van de rendementen zonder belasting van de analist met moeilijke berekeningen. Con Keating, een fonds manager met ervaring als financieel analist en William F. Shadwick, een wiskundige, voorgesteld de meting in 2002. Hun papier, "A Universal Performance Measure", beschreef de meting en hoe deze te berekenen, en het voorzien een analyse van de voordelen van het gebruik van een verhouding die vermeden te simpel het rendement gegevens van activa.

Om de Omega-ratio te berekenen, moet een analist de distributiefunctie van de rendementen van een actief te leren kennen. De analist kiest een verlies drempel waarbij aan het actief te evalueren. Hij berekent het gebied tussen een horizontale lijn op een en distributiefunctie, of het gebied boven de curve, voor het rendement boven de drempel. Dan berekent hij het gebied onder de curve en boven nul terug onder de drempel. De Omega-ratio is het eerste getal gedeeld door de tweede.

  • De Omega-ratio is een manier van het meten van de prestaties van de financiële activa op basis van het niveau van de rendementen die ze bieden in ruil voor het risico van beleggen in hen.