Wat is de Lehman Aggregate Bond Index?

De Lehman Aggregate Bond Index is de eerste en meest bekende naam van een index van de Verenigde Staten investment grade obligaties. Het is officieel bekend als de Barclays Capital Aggregate Bond Index. Als een van de bekendste obligatie-indexen, wordt het gebruikt als basis van een aantal op een index gebaseerde fondsen.

Het doel van de Lehman Aggregate Bond Index is om de prestaties van de meeste investment grade obligaties volgen. Dit zijn obligaties die voldoen aan een bepaalde credit rating, het meest opvallend BBB- of hoger van Standard and Poor. Deze ratings beoordelen de kans dat een emittent in gebreke zal blijven op de terugbetaling, die op hun beurt van invloed op de rente die zij te bieden om investeerders aan te trekken. Obligaties die niet voldoen aan de minimale rating van beleggingskwaliteit zijn algemeen bekend als junk bonds.

De Lehman Aggregate Bond Index is een brede basis index. Dit betekent dat het dekt alle relevante effecten, in plaats van het selecteren van die van de grootste bedrijven of een representatieve steekproef. Het heeft betrekking op zowel de overheid gesteunde obligaties, zoals de meeste effecten van de Schatkist, en bedrijfsobligaties. Om fiscale redenen heeft de index niet voor gemeentelijke obligaties of effecten van de Schatkist die beschermd zijn tegen inflatie.

De index is marktkapitalisatie gewogen. Dit betekent dat de index niet wordt berekend door eenvoudig gemiddelde prijs bewegingen van elke band. In plaats daarvan, de berekening leidt tot verschillende accenten, of weging, om verschillende obligaties. Deze weging is gebaseerd op de marktkapitalisatie van de band, dat is de prijs van de obligatie, vermenigvuldigd met het aantal obligaties op onderwerp, of de totale marktwaarde van alle obligaties die zijn bij de uitgifte. Hoe groter de marktkapitalisatie, hoe groter het effect prijsveranderingen een bepaalde obligatie heeft op de index.

Beleggers kunnen niet direct te investeren in de index zelf. Er zijn een breed scala van de index en de beurs verhandelde fondsen die gericht zijn op de index te volgen. Dit houdt fondsbeheerders het kopen en verkopen van aandelen, zodat de portefeuille van het fonds is in verhouding tot de index. Omdat het fonds is marktkapitalisatie gewogen, betekent dit meestal fondsbeheerders zullen moeten obligaties die stijgen in prijs te kopen en te verkopen die dalen in prijs. Dit lijkt misschien contra-intuïtief, maar zolang de fondsbeheerder doet dit nauwkeurig, zullen beleggers in het fonds een winst te maken als de index stijgt.

De Lehman Aggregate Bond Index naam werd geschrapt na Lehman Brothers, die wordt gebruikt om de index te bedienen, stortte in 2008. Na het faillissement van het bedrijf, Barclays nam een ​​aantal van haar activa, met inbegrip van haar index operaties. De index werd omgedoopt tot de Barclays Capital Aggregate Bond Index.