Wat is een lender of last resort?

Een lender of last resort, meestal een nationale bank, is wat banken en andere financiële instellingen te gebruiken als een plek om krediet te verkrijgen bij bijna alle andere mogelijkheden zijn uitgeput. In de Verenigde Staten, de Federal Reserve Bank treedt op als lender of last resort.

In de meeste gevallen, zouden banken en andere bedrijven in plaats van uitgifte van obligaties dan gebruik maken van een bank. Als ze moet gaan naar een bank, zij over het algemeen verwijzen naar de bank als lender of last resort. Dit toont aan hoe onwenselijk van een optie banken zijn om een ​​bedrijf te lenen van geld. Gaan een lender of last resort komt vaak op een hoger risico voor zowel lener en uitlener.

Obligaties hebben de voorkeur boven een lender of last resort voor een aantal redenen. Eerste, banken vaak plaats strenge regels voor belangrijke zakelijke leningen die het lastig, zo niet bijna onmogelijk te maken, voor een grote onderneming of een bank naar een andere bank te gebruiken als een kredietinstelling. Sommige van deze beperkingen omvatten het niet waardoor het bedrijf op een meer schulden duren voordat de bank de schuld volledig is afbetaald. De bank zou ook kunnen dicteren dat er geen overnames van andere bedrijven en zelfs vereisen een CEO te blijven of de aandelenkoers handhaven van een bepaald niveau.

Als aan al deze voorwaarden niet wordt voldaan op een continue basis, is er een kans dat de rente zou stijgen, waardoor nog meer problemen voor de kredietnemer. De rente kan oplopen tot het punt waar de terugbetaling van de lening is niet mogelijk. Of, als het mogelijk is, kan het komen op zo hoog van een prijs niet meer maakt elke economische zin om de lening te hebben.

Dit zijn allemaal redenen bindingen de voorkeur. Echter, voor bedrijven in heel slechte financiële toestand, kan de obligatiemarkt zijn off limits. Kredietrisico van een bedrijf kan zo slecht zijn dat elke obligaties zij uitgeven in junkbonds zou vallen. De obligaties hebben een zeer hoge rente en niet aantrekkelijk zijn voor veel mensen op zoek naar obligaties vanwege het risico te kopen. Dit geldt des te meer als het bedrijf gaat in standaard status met andere schuldverplichtingen. Elk bedrijf in deze situatie zou een D Bond Rating.

In dergelijke situaties kan bedrijven geen andere keuze dan te gaan naar een lender of last resort. Hoewel de rente meer dan een goede hechting cijfer kan zijn hen zou brengen, vaak zijn deze bedrijven niet hebben dat om te beginnen. Daarom is een lender of last resort wordt alleen dat.