Wat Is antedateren?

Antedateren is een strategie waarbij opties worden toegekend aan een belegger op basis van een datum waarop de waarde van die opties was lager dan de huidige koers van het aandeel. Hoewel dit soort activiteiten niet illegaal in de meeste landen wordt beschouwd, is er enige vraag in sommige kringen ten aanzien van de ethische implicaties. In de praktijk antedateren maakt het mogelijk voor beleggers die zijn verleend de aandelen onmiddellijk realiseren van een rendement, omdat de oudere koers van het aandeel is al verdrongen door de meest recente en de hogere prijs per aandeel.

Een van de meest voorkomende situaties waarin antedateren plaatsvindt, is in het toewijzen van aandelen van aandelen van het bedrijf aan de werknemers. Als onderdeel van het aandelenoptieplan werknemer, het bedrijf identificeert een bepaalde datum in het recente verleden om te dienen als de benchmark voor de prijsbepaling van de waarde van die aandelen toegewezen. Zo kan XYZ Vennootschap besluiten tot toekenning van een uitvoerend met duizend aandelen van preferente aandelen op 31 december, wanneer de voorraad is de handel op een koers van $ 50 $ (USD) per aandeel. In plaats van de huidige handel in waarde, kan het bedrijf besluiten om de prijs die de aandelen werden verhandeld tegen op 1 december, dat was $ 40 USD per aandeel te gebruiken. Dit betekent dat de uitvoerende macht een rendement van $ 10 per aandeel op elk van die duizend aandelen genereert onmiddellijk.

In termen van het regelen van het papierwerk, zal de emittent gebruik van de werkelijke datum in verband met de prijs die in de transactie te maken. Dit betekent dat, hoewel de aandelen op 31 december werden toegewezen, het antedateren proces vereist dat de documentatie is de datum van 1 december, de prijs die in de verrichting effectief te rechtvaardigen. Dientengevolge, de datum van verlening verbonden aan de aandelen niet hetzelfde als de toekenningsdatum uitgevoerd de papieren.

Er is enig verschil van mening over hoe effectief dit proces eigenlijk is, in termen van het bevorderen van meer efficiency bij leidinggevenden. Voorstanders zien de onmiddellijke beloning opgedaan met het gebruik van opties antidateren als een stimulans dat de ontvanger stimuleert meer toegewijd aan de werkgever te zijn. Tegenstanders er rekening mee dat wanneer deze directe beloning wordt toegekend, de uitvoerende macht heeft weinig stimulans om harder te werken en de groei van het bedrijf, een actie die waarschijnlijk zou leiden tot het verhogen van de waarde van de voorraad aan te moedigen.

In sommige landen, moet elke incidenties van antedateren worden gemeld aan de nationale regelgevende instantie die de handel en investeringen activiteit houdt toezicht binnen die bepaalde natie. Vaak worden de termijnen opgelegd dat het antidateren proces te voorkomen dat een prijs die van toepassing is op een datum buiten een bepaald bereik te gebruiken. Bijvoorbeeld, kan het agentschap toestaan ​​dat een bedrijf om de aandelen aan corporate executives uit te geven tegen een prijs die toegepast op elke datum in de twee kalendermaanden voorafgaand aan de datum waarop de aandelen worden toegewezen, maar zou het gebruik van een prijs die terug gingen drie verbieden maanden.

  • Een van de meest voorkomende situaties waarin antedateren plaatsvindt, is in het toewijzen van aandelen van aandelen van het bedrijf aan de werknemers.