Tien Meest voorkomende misvattingen over Obligaties

Een obligatie te verkopen voor 100 en het betalen van 5 procent lijkt erop dat de helderste, meest eenvoudig te begrijpen investering mogelijk. Toch is in werkelijkheid veel ingewikkelder organisme. Lees deze tien gemeenschappelijke band misvattingen, en u zult ongetwijfeld zien waarom.

Een obligatie "verkopen voor 100" kost $ 100

Welkom op de eerste complexiteit in obligaties: jargon! Wanneer een band makelaar zegt dat hij een band "te verkopen voor 100," het betekent dat de obligatie is de verkoop niet voor $ 100, maar voor $ 1.000. Als diezelfde bond waren "verkocht voor 95," het zou zijn op de markt voor $ 950. Als het ware "te verkopen voor 105," kon je het kopen voor $ 1050.

De nominale waarde of de nominale waarde van een $ 1.000 obligatie is $ 1.000. Maar de markt waarde is afhankelijk van de vraag of het is te verkopen voor 95, 100, 105, of wat dan ook. Bovendien kunnen die $ 1000 gezicht bond worden gezegd dat "betalen 5 procent", maar dat betekent niet dat je 5 procent te krijgen op uw geld!

Het betekent dat je 5 procent van de nominale waarde te krijgen: dat wil zeggen, 5 procent op $ 1000, of $ 50 per jaar, wat een opbrengst van meer of minder dan 5 procent tot u kan betekenen.

Als je betaald 105 voor de obligatie (dat is een premie genoemd), dan heb je eigenlijk te maken van minder dan 5 procent op uw geld. Als je betaald 95 voor de obligatie (dat is een korting genoemd), zult u het maken van meer dan 5 procent op uw geld.

Het kopen van een obligatie met een korting is beter dan het betalen van een premie

Verdisconteerd obligaties te verkopen tegen een korting voor een reden; premie-effecten te verkopen tegen een premie voor een reden. Hier is de reden: Die premie obligaties hebben doorgaans een hogere coupon tarieven dan heersende coupon tarieven. Korting obligaties, in tegenstelling, hebben meestal een lagere coupon tarieven dan heersende coupon tarieven.

Zowel in theorie als in de praktijk, zal twee obligaties met vergelijkbare ratings en vergelijkbare looptijden, alle andere dingen gelijk zijn, hebben vergelijkbare rendementen tot einde looptijd (de opbrengst die er echt toe doet) of verkocht tegen een premie of een korting.

Voorbeeld: Bond A, uitgegeven in 2005, heeft een couponrente van 6 procent. Bond B, uitgegeven in 2010, heeft een couponrente van 4 procent. Al de rest van de obligaties is hetzelfde: dezelfde emittent, dezelfde vervaldag (laten we zeggen 2025), dezelfde opeisbaarheid.

Momenteel worden soortgelijke obligaties betalen van 5 procent. Je zou verwachten dat Bond A te verkopen tegen een premie en Bond B te verkopen tegen een korting. In beide gevallen zou je verwachten dat hun rendement tot einde looptijd tot ongeveer 5 procent.

Een obligatie betalen van x% zal vandaag zak je x% over de looptijd van de obligatie

Een obligatie betalen van een couponrente van 5 procent kan (als de obligatie wordt gekocht tegen een korting) zijn opbrengst iets hoger, net als 6 procent. Maar elke zes maanden, als je verzamelt die 6 procent op uw geld, je zult ofwel uitgeven of herinvesteren.

Als je het herbeleggen tegen een hogere rente - zegt 8 procent - dan is uw totale rendement op uw geld, na verloop van tijd, zal hoger zijn dan zowel de couponrente van 5 procent en het huidige rendement van 6 procent.

Stijgende rente zijn goed (of slecht) voor obligatiehouders

In het algemeen een stijgende rente zijn goed voor de toekomstige obligatiehouders (die hogere coupon betalingen zullen zien); voor degenen die op dit moment bezitten obligaties, kan de stijgende rente niet zo goed zijn, omdat de stijgende rente duwen obligatiekoersen omlaag. (Wie wil uw obligatie betalen van 5 procent bij andere obligaties ineens betalen 6 procent te kopen?)

Aan de andere kant, de stijgende rente toestaan ​​huidige obligatiehouders hun geld (de couponbetalingen die twee keer komen per jaar) herinvesteren voor een hoger rendement.

Op het einde, echter, wat het belangrijkst voor obligatiehouders is de reële rente, na belastingen. De reële rente is de nominale rente minus de inflatie. Je liever krijgt 6 procent op een obligatie wanneer de inflatie loopt op 2 procent dan 10 procent op een obligatie wanneer de inflatie loopt op 8 procent - vooral na belastingen, die het nominale tarief te belasten en negeer de inflatie.

Bepaalde obligaties (zoals schatkisten) zijn volledig veilig

De Amerikaanse overheid kan geld drukken en de belastingen verhogen. Er is dus niet veel kans van Uncle Sam die in gebreke blijft zijn schuld - dat is waar. Treasuries zijn niet helemaal veilig, echter. Ze zijn nog steeds onderworpen aan de andere risico's die obligaties geconfronteerd: inflatierisico en renterisico.

Er is ook het risico dat sommige toekomstige schare van regeringsleiders van de overheid zo veel in de schulden kunnen vinden, en de gedachte van het verhogen van de belastingen of riskeren inflatie zo ondraaglijk, dat ze besluiten om 90 cent op de dollar te betalen aan obligatiehouders. Andere regeringen hebben dit gedaan.

Obligaties zijn beste vriend van een gepensioneerde

Vertrouwen op een all vastrentende portefeuille om uw salaris te vervangen, en je kunt beter hebben een erg grote portefeuille of loopt u het risico loopt uit fondsen. Obligaties, helaas, hebben een lange termijn track record van outpacing inflatie door slechts een bescheiden marge.

Als u van plan bent op een lange pensioen, kan dat klein beetje extra jus niet genoeg om je door de rest van je leven, zonder toevlucht te nemen tot een erg krap budget zijn. De beste vriend van de gepensioneerde is een gediversifieerde portefeuille die voorraden heeft (voor het groeipotentieel) en obligaties (voor de stabiliteit) en contant geld (voor liquiditeit), met misschien een aantal onroerend goed en een oppervlakkige kennis van grondstoffen gemengd in.

Individuele obligaties zijn meestal een betere deal dan obligatiefondsen

Sommige van de nieuwere beurs verhandelde fondsen bieden een instant gediversifieerde obligatieportefeuille met een totale kostenratio van pinda's - in het geval van iShares, Schwab, SPDR, en Vanguard bond ETF's, die u zoekt op 0,10-0,15 procent per jaar. (Dat is 15 procent van 12 procent per jaar of minder.)

Deze ETF's zijn uitstekende manieren om te beleggen in obligaties. Veel andere obligatiefondsen bieden professioneel management met redelijke kosten en indrukwekkende prestaties op lange termijn verslagen.

Het kopen van individuele obligaties kan de betere route voor sommige beleggers, maar de beslissing is zelden een slam-dunk, vooral voor die beleggers obligatieportefeuilles van, zeg, $ 350.000 of minder. Minder dan dat, en het kan moeilijk zijn om een ​​portefeuille van individuele obligaties diversifiëren.

Gemeentelijke obligaties zijn vrij van belastingen

De meeste inkomsten uit gemeentelijke obligaties is vrij van federale inkomstenbelasting, maar kunnen op lokaal en nationaal niveau worden belast. Als u een meerwaarde op de verkoop van een muni of muni fonds, wordt die winst belast op dezelfde manier een andere meerwaarde zou zijn.

En sommige gemeentelijke-bond inkomen is onderworpen aan de Alternative Minimum Tax (AMT), ontworpen zodat degenen die te maken zes cijfers en meer hun weg niet kunnen aftrekken van het betalen van belasting.

Heeft gemeentelijke obligaties zinvol voor u? De fiscale vraag is de primaire. Helaas, het is niet zo eenvoudig als het lijkt. Niet investeren in muni's, die over het algemeen betaalt een lagere rente dan doen belastbare obligaties, zonder dat het hele plaatje.

Een discount broker verkoopt obligaties goedkoper

Vaak is een discount broker heeft de beste aanbiedingen op obligaties, maar soms ook niet. Dat is vooral het geval voor de nieuwe aanbiedingen op gemeentelijke obligaties en bedrijfsobligaties als een full-service makelaar daadwerkelijk kunnen worden het verpakken van de bond voor het publiek. Het loont altijd om te shoppen. Bij het kopen van Treasuries, ga niet aan een makelaar; winkel direct op de TreasuryDirect website.

Het grootste risico in obligaties is het risico dat de emittent in gebreke

Zelfs in de wereld van corporate junk bonds, waar het risico van wanbetaling is echt, het is nog steeds niet het grootste risico dat obligatiehouders te nemen. Een obligatie kan ook tal van marktwaarde verliezen als de uitgevende onderneming simpelweg wordt gedegradeerd door een van de grote ratingbureaus.

Meestal echter hoofdsom crashes van een obligatie als de rentevoeten stijgen. Maakt niet uit hoe kredietwaardig de emittent, zal een snelle stijging van de rente veroorzaken waarde van uw obligatie te dompelen. Dat is niet een probleem als je het bezit van een individuele obligatie tot rijpheid, maar u kunt in minder dan blij te zijn met een band die is het betalen van 5 procent wanneer alle andere obligaties betalen 8 procent.