Bereken NCW met een reeks van toekomstige kasstromen

De meeste investeringsprojecten zullen naar verwachting een reeks cashflows verschaffen over een periode van tijd. Hieronder staan ​​de verschillende stappen die nodig zijn voor de berekening van de NPV als je een reeks van toekomstige kasstromen: het schatten van toekomstige netto kasstromen, het instellen van de rente voor uw NPV berekeningen, de berekening van de netto contante waarde van deze kasstromen, en het evalueren van de netto contante waarde van een kapitaalverhoging project .

Hoe te schatten jaarlijkse netto kasstromen

Te schatten elk jaar de netto kasstroom, voeg instroom van kasmiddelen van potentiële opbrengsten te verwachten besparingen in materialen, arbeid en overhead van het nieuwe project. Hier, onder meer contant geld besparingen als gevolg van oplopende kosten geëlimineerd door het project. Van dit bedrag aftrekken eventuele extra kosten die u zult moeten betalen als gevolg van het nieuwe project. Kasontvangsten moeten worden ingesteld als positieve bedragen, terwijl de uitstroom van kasmiddelen te worden vastgesteld als negatief.

Netto betekent dat je compenseren de verwachte instroom van contant geld elk jaar tegen de verwachte uitgaande kasstromen. Als de verwachte instroom van contant geld een jaar hoger dan de uitstroom, gefeliciteerd! Je gaat naar een nettokasinstroom hebben. Aan de andere kant, als de verwachte instroom van contant geld een jaar derven verwachte uitkomst, je hebt een verwachte netto kasstroom.

Bij het inschatten van de jaarlijkse netto kasstromen, bedrijven meestal goed voor een afschrijving fiscaal schild, die voortvloeit uit fiscale besparingen op de afschrijving van activa project. Om dit cijfer te berekenen, vermenigvuldig de belasting afschrijvingskosten voor het jaar door het bedrijf verwacht belastingtarief dat jaar. Dan, want dit bedrag vertegenwoordigt fiscale besparingen per jaar, toe te voegen het resultaat aan uw verwachte instroom van geld.

Stel de rente

Voordat u de NPV van de kasstromen kan bepalen, moet u een rente in te stellen. Voor deze doeleinden, bedrijven meestal schatten hun kapitaalkosten, de gemiddelde rentevoet van de onderneming moet betalen om geld te lenen van de schuldeisers en het eigen vermogen te verhogen van aandeelhouders.

Managers gebruiken veel verschillende termen om de rente te beschrijven in een contante waarde berekening, waaronder de volgende:

  • Kosten van kapitaal
  • Cutoff tarief
  • Disconteringsvoet
  • Hurdle rate
  • Vereiste rendement

Bereken de netto contante waarde van een reeks jaarlijkse netto kasstromen

Om de huidige waarde van deze kasstromen te bepalen, gebruiken de tijdswaarde van geld berekeningen met de gevestigde rente elk jaar de netto kasstroom te zetten van de toekomstige waarde terug naar de contante waarde. Dan voeg deze contante waarden bij elkaar.

Vergeet niet om het teken van elk jaar de netto kasstroom, zodanig dat positieve netto instroom van kasmiddelen worden omgezet in een positieve netto contante waarde en de netto uitstroom van kasmiddelen worden omgezet in een negatieve netto contante waarden te behouden.

Stel dat Sombrero Corporation verwacht dat een nieuw project toe te geven $ 500 een jaar vanaf nu, $ 600 in twee jaar, en dan $ 750 in drie jaar tijd. Kosten van het kapitaal van de vennootschap is 12 procent. De figuur laat zien hoe elk van deze toekomstige waarden converteren naar de huidige waarde, zodat u de totale netto contante waarde kan bepalen. Volgens deze figuur is de totale contante waarde van deze toekomstige kasstromen gelijk aan $ 1,458.59.

Bereken NCW met een reeks van toekomstige kasstromen

Hoe de NPV van een kapitaalverhoging project te evalueren

Om de netto contante waarde van een kapitaalverhoging project te evalueren, gewoon een schatting van de verwachte netto contante waarde van de toekomstige kasstromen van het project, met inbegrip van het project initiële investering als een negatief bedrag (wat neerkomt op een betaling die moet nu worden gemaakt). Als NCW van een project is nul of een positieve waarde, moet u het project te accepteren. Als de NPV negatief is, het vertegenwoordigt een verlies, en je moet het project af te wijzen.

Stel dat Corporation X is de evaluatie van een project kost $ 3.000. Managers verwachten dat het project te geven $ 700 een jaar vanaf nu, $ 800 in twee jaar, $ 900 in de drie jaar, en $ 1200 in vier jaar. Kosten van het kapitaal van de vennootschap is 11 procent.

Bereken NCW met een reeks van toekomstige kasstromen


De netto contante waarde van het project X gaat om - $ 271,52, wat aangeeft dat het bedrijf zou verliezen $ 271,52 aan dit project. Daarom moeten managers het project te verwerpen.